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鼎暉投資

鼎暉投資（英文：CDH Investments）是一家中國大型另類資產管理公司，總部位於中國北京。該公司專注於私募股權、風險投資和信貸產品。 [1]鼎暉投資的投資範圍覆蓋多個行業和地區。截至2015年3月，鼎暉投資通過其各個投資平台管理著超過1000億元人民幣的投資者資金。

鼎暉投資
CDH Investments
成立2002年
總部北京
產業另類投資 編輯維基數據
服務
資產管理規模270億美元（2022）
網站http://www.cdhfund.com/ 編輯維基數據

鼎暉投資成立於2002年，是一家多元化另類資產管理公司，業務涵蓋私募股權、風險投資、夾層融資、房地產和財富管理。 [2]其投資者基礎包括來自中國、北美和南美、歐洲、中東、澳大利亞和亞洲的主權財富基金、養老基金、保險公司、捐贈基金、家族辦公室和組合型基金。

鼎暉投資總部位於中國北京市東三環中路5號財富金融中心，在上海、深圳、香港、新加坡和雅加達設有辦事處。

歷史

1992年，時任世界銀行集團直接投資處高級投資官員吳尚志決定在中國成立一家投資公司。他向新加坡政府投資公司（GIC）提出了一份籌資提案。 GIC沒有考慮股權承諾，而是建議吳小暉加入當時GIC正參與籌備工作的中國國際金融有限公司（CICC），即中金公司。吳小暉曾領導中金公司的直接投資業務，直至2001年中國證券監督管理委員會禁止境內投資銀行進行私募股權投資，該業務被中金分拆。 [3]

2002年，吳尚志和焦震等六位創始合伙人共同成立了鼎暉投資（CDH），其中吳尚志和焦震自1995年以來就在中國國際金融有限公司的直接投資部一起工作。其他股東包括GIC、中國投資擔保有限公司和Capital Z Partners[4]。截至2014年，儘管失去了著名的風險投資負責人王功權（他因與情人私奔而離職）[5] [6]，鼎暉投資仍保留了所有六位創始合伙人[3]。2003年，鼎暉投資為其首個獨立基金籌集了1.02億美元。那一年的投資項目包括體育用品公司李寧、展示廣告公司分眾傳媒和蒙牛乳業。據路透社報道，該首個基金為投資者帶來了大約3.5倍的回報。

2003年，鼎暉投資為其第一支獨立基金募集了1.02億美元。當年的交易包括運動服裝公司李寧、展示廣告公司分眾傳媒和蒙牛乳業的股份。據路透社報道，首隻基金的回報約為投資者資金的3.5倍。 [5]

2006年，鼎暉投資和高盛、淡馬錫和新天域資本聯手，投資2.56億美元收購陷入困境的肉類生產商雙匯集團的控股權。 [7]該收購交易是中國首批此類交易之一，引發了爭議，反對者聲稱中國向外國投資者出售資產的價格過低。2009年，高盛將其所持股份的一半賣給了鼎暉投資，出售價格是原價的五倍。 [8]

鼎暉投資的機構投資者包括加州公共雇員退休系統、俄勒岡州財政部、德克薩斯州縣區退休系統、加拿大養老金計劃投資委員會等。 [9] [10]截至2014年，鼎暉投資75%的私募股權基金來自國際投資者。 [5]同年，鼎暉投資第五支美元私募股權基金的目標上限為20 億美元，但由於超額認購，其募資上限僅為25億美元。 [11]

業務和關聯公司

鼎暉投資的基金範圍包括私募股權、風險投資、房地產、夾層與信用產品、二級投資。

私募股權投資

鼎暉投資管理著五支美元基金和兩隻人民幣基金，累計管理資產超過150億美元。

基金 年份 承諾資本（百萬）
鼎暉中國基金 2002 102 美元
鼎暉中國成長資本基金二期 2005 310美元[12]
鼎暉中國基金三期 2007 1,600 美元
鼎暉投資國內首支人民幣私募股權基金 2008 人民幣4000元
鼎暉基金IV，LP 2010 1,400美元[13]
鼎暉投資第二支境內人民幣私募股權基金 2012 人民幣 8,000元
鼎暉基金V, LP 2014 2,620美元[14]

風險投資（VGC）

鼎暉投資於2006年成立風險投資板塊，目前通過多支美元和人民幣基金管理超過10億美元的資產。投資重點涵蓋電信、媒體、科技和醫療保健領域。

基金 年份 承諾資本（百萬）
鼎暉投資 2007 210美元[15]
鼎暉投資 2008 505 美元
鼎暉投資國內首支人民幣創業基金 2010 人民幣 1,300元
鼎暉投資三期有限合夥公司 2012 90 美元

房地產投資

鼎暉投資於2009年成立房地產投資板塊，目前通過多支美元和人民幣基金管理著超過7億美元的資產，專注於住宅和商業地產類型比例約為50%的開發項目。截至2014年6月30日，鼎暉投資已在中國12個城市投資了13個房地產項目。

基金 年份 承諾資本（百萬）
鼎暉首支人民幣房地產基金 2009 人民幣420元
鼎暉第二支人民幣房地產基金 2010 人民幣1000元
鼎暉投資第三支人民幣房地產基金 2012 人民幣1200元

夾層與信用投資

2011年，鼎暉投資成立夾層與信用投資板塊，目前引入險資超過28家，總認繳金額128.2億元，通過多支美元和人民幣基金管理超過230億人民幣的資產，專注於為新基建、能源資源和股權併購高收益債務解決方案。[16]

二級市場投資（潤暉投資）

潤暉投資於2006年在鼎暉投資的支持下成立。 其專注於在二級市場投資中國上市公司。目前，潤暉投資為中國A股市場的多家合格境外機構投資者（QFII）管理著獨立帳戶。同時，其還管理多支偏多頭的公募股權基金，管理規模近500億人民幣。[17]

投資

鼎暉投資的投資領域涵蓋信息技術、傳媒、現代服務業、創新工程技術、電信技術與服務、新媒體、工業製造、教育、金融、快速增長的高科技與服務、能源、清潔技術、醫療保健、醫療、零售、消費品與服務、農業等行業。 [18]

自成立以來，鼎暉投資已投資或收購了數百家企業，其中包括恒生電子、蒙牛乳業[19]李寧、分眾傳媒、雨潤食品、永樂、招商銀行、百麗國際、賽維LDK 、航美傳媒、中概股保險、九陽、山水水泥、現代牧業、漢庭酒店、康輝醫療、TSL珠寶、晨光文具、 [20]學大教育、奇虎 360 、美的、萬洲國際[21] 、綠葉製藥、南孚電池[22]和巴洛克日本有限公司[23] 。

參考

  1. ^ CDH Investments: Private Company Information - Businessweek. Businessweek.com. [2016-02-08]. 
  2. ^ Q&A: CDH Investments' Shangzhi Wu | AVCJ. Asian Venture Capital Journal. [2016-02-06]. 
  3. ^ 3.0 3.1 鼎晖吴尚志：12年投资150多家企业逾30家上市 6名合伙人无一离职. Forbes China. 2014-12-30. 
  4. ^ Our History-CDH. www.cdhfund.com. [2016-02-06]. 
  5. ^ 5.0 5.1 5.2 RPT-Pulled pork IPO shows China private equity not yet ready for world stage. Reuters. 2014-05-18 [2016-02-08]. 
  6. ^ CDH Investments Founder Elopes with Lover. Caixin. 2011-05-18. 
  7. ^ Barboza, David. Behind the Chinese Bid for Smithfield Foods. The New York Times. 2013-06-02 [2016-02-08]. ISSN 0362-4331. 
  8. ^ Goldman to sell stake in landmark China buyout deal. Reuters. 2009-11-04 [2016-02-08]. 
  9. ^ Cheung, Sonja. CDH $500M First Close for $2B Fifth Fund on the Horizon. Wall Street Journal. 24 January 2013 [5 December 2023]. 
  10. ^ Lim, William Louch and Dawn. Chinese Private-Equity Firm CDH Eyes $2 Billion for Latest Fund. Wall Street Journal. 1 December 2017 [5 December 2023]. 
  11. ^ CDH Investments' Fifth Fund Oversubscribed, to Close at $2.5B. pevc.dowjones.com. 2014-01-10. 
  12. ^ CDH China II. ifcext.ifc.org. [2016-02-07]. 
  13. ^ MBK Partners, CDH Investments hit the fundraising trail | AltAssets Private Equity News. www.altassets.net. [2016-02-06]. 
  14. ^ CDH Fund V. ifcext.ifc.org. [2016-02-07]. 
  15. ^ CDH Venture Fund. ifcext.ifc.org. [2016-02-07]. 
  16. ^ 夹层与信用-鼎晖投资 - CDH Investments. www.cdhfund.com. [2024-07-12]. 
  17. ^ 润晖投资-鼎晖投资 - CDH Investments. www.cdhfund.com. [2024-07-12]. 
  18. ^ About CDH-CDH. www.cdhfund.com. [2016-02-06]. 
  19. ^ Innovations In Emerging Markets: How A Private Equity Fund in China Helps Development. ifcblog.ifc.org. [2016-02-07]. 
  20. ^ 鼎晖吴尚志：12年投资150多家企业逾30家上市，6名合伙人无一离职. Forbes China. 2014-12-30. "鼎暉吳尚志：12年投資150多家企業逾30家上市，6名合伙人無一離職".
  21. ^ Gopalan, Cynthia Koons And Nisha. China's CDH Raises Its Profile. Wall Street Journal. [2016-02-06]. ISSN 0099-9660. 
  22. ^ 劉錚. CDH completes buyout of Nanfu Battery from P&G - Business - Chinadaily.com.cn. www.chinadaily.com.cn. [2016-02-06]. 
  23. ^ CDH has taken a 23 percent stake in Baroque. Business of Fashion. 

進一步閱讀

Walter, Carl E.; Howie, Fraser J. T. Red Capitalism: The Fragile Financial Foundation of China's Extraordinary Rise . Singapore: Wiley. 2011. ISBN 978-0470825860. 

外部連結

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